ST017 Tawarkan Imbal Hasil hingga 7,05 Persen, Ini Jadwal dan Cara Membelinya

NasabahPintar.com - Pemerintah resmi membuka masa penawaran Surat Berharga Negara (SBN) ritel berbasis syariah seri Sukuk Tabungan ST017 mulai 6 November hingga 2 Desember 2026. Instrumen investasi ini menawarkan imbal hasil minimum sebesar 6,95 persen hingga 7,05 persen per tahun dengan dua pilihan tenor, yakni 2 tahun dan 4 tahun.

ST017 terbagi menjadi dua seri. ST017T2 menawarkan imbal hasil minimum 6,95 persen per tahun, sedangkan ST017T4 memberikan tingkat imbal hasil minimum 7,05 persen per tahun. Khusus seri ST017T4, pemerintah juga menyematkan label Green Sukuk untuk mendukung pembiayaan proyek ramah lingkungan.

Berdasarkan pengumuman Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan, penerbitan atau setelmen ST017 dijadwalkan pada 9 Desember 2026. Instrumen ini ditujukan bagi investor individu Warga Negara Indonesia (WNI) dan menggunakan prinsip syariah dengan akad wakalah.

ST017 menerapkan skema imbal hasil mengambang dengan batas minimum atau floating with floor. Artinya, tingkat imbal hasil dapat berubah mengikuti pergerakan BI-Rate setiap tiga bulan, tetapi tidak akan lebih rendah dari batas minimum yang telah ditetapkan pemerintah.

Berbeda dengan Obligasi Negara Ritel (ORI) dan Sukuk Ritel (SR), Sukuk Tabungan tidak dapat diperdagangkan di pasar sekunder. Namun, investor tetap memiliki kesempatan mencairkan sebagian dana sebelum jatuh tempo melalui fasilitas early redemption sesuai persyaratan yang berlaku.

Apa Itu Sukuk Tabungan ST017?

Sukuk Tabungan ST017 merupakan Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) ritel yang diterbitkan pemerintah melalui pasar perdana domestik. Instrumen ini ditawarkan kepada investor individu WNI sebagai salah satu pilihan investasi berbasis syariah dengan pembayaran imbal hasil secara berkala.

Mengacu pada Undang-Undang Nomor 19 Tahun 2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara, SBSN merupakan surat berharga negara yang diterbitkan berdasarkan prinsip syariah sebagai bukti atas bagian penyertaan terhadap aset SBSN. Pembayaran imbalan dan nilai nominal SBSN menjadi kewajiban pemerintah sesuai ketentuan perundang-undangan.

Dalam penerbitan ST017, pemerintah menggunakan akad wakalah, yaitu akad pemberian kuasa kepada pemerintah untuk mengelola dana investasi sesuai prinsip syariah. Dana yang dihimpun dari penerbitan SBSN digunakan untuk membiayai APBN, termasuk proyek dan kegiatan pembangunan pemerintah.

ST017 memiliki karakteristik non-tradable. Dengan demikian, investor tidak dapat memperdagangkan instrumen ini di pasar sekunder maupun mengalihkannya kepada pihak lain.

Meski demikian, pemerintah menyediakan fasilitas early redemption yang memungkinkan investor mencairkan sebagian nilai pokok investasi sebelum jatuh tempo. Pencairan tersebut hanya dapat dilakukan pada periode dan dengan ketentuan yang telah ditetapkan.

Dua Pilihan Seri ST017 dan Imbal Hasil Minimum

Kedua seri menggunakan skema floating with floor. Imbal hasil ST017T2 ditetapkan sebesar BI-Rate ditambah spread tetap 120 basis poin. Sementara itu, ST017T4 menggunakan BI-Rate ditambah spread tetap 130 basis poin.

Tingkat imbal hasil akan disesuaikan setiap tiga bulan mengikuti perubahan BI-Rate. Namun, pemerintah menetapkan batas minimum sehingga imbal hasil yang diterima investor tidak akan turun di bawah tingkat yang telah ditentukan.

Khusus ST017T4, pemerintah memberikan label Green Sukuk. Label tersebut menunjukkan bahwa instrumen ini termasuk pembiayaan berbasis syariah yang mendukung pendanaan proyek-proyek ramah lingkungan.

Karakteristik Investasi Sukuk Tabungan ST017

Sebelum melakukan pemesanan, calon investor perlu memahami sejumlah ketentuan ST017. Berikut karakteristik utama instrumen tersebut:

• Investor: individu Warga Negara Indonesia (WNI).

• Perdagangan: tidak dapat diperdagangkan di pasar sekunder (non-tradable) maupun dialihkan kepada pihak lain.

• Pilihan tenor: ST017T2 selama 2 tahun dan ST017T4 selama 4 tahun.

• Skema imbal hasil: mengambang dengan batas minimum (floating with floor).

• Imbal hasil minimum ST017T2: 6,95 persen per tahun atau BI-Rate ditambah spread tetap 120 basis poin.

• Imbal hasil minimum ST017T4: 7,05 persen per tahun atau BI-Rate ditambah spread tetap 130 basis poin.

• Penyesuaian imbal hasil: dilakukan setiap tiga bulan mengikuti perubahan BI-Rate, dengan batas minimum tetap berlaku hingga jatuh tempo.

• Pembayaran imbal hasil: setiap tanggal 10 setiap bulan, dengan pembayaran pertama pada 10 Januari 2027.

• Minimum pembelian: Rp 1 juta dan berlaku dalam kelipatan Rp 1 juta.

• Maksimum pembelian ST017T2: Rp 5 miliar.

• Maksimum pembelian ST017T4: Rp 10 miliar.

• Fasilitas pencairan awal: early redemption maksimal 50 persen dari setiap transaksi pembelian, sesuai persyaratan pemerintah.

Tujuan Pemerintah Menerbitkan ST017

Penerbitan ST017 menjadi bagian dari strategi pemerintah untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) 2026 sekaligus memperluas basis investor domestik.

Melalui instrumen ini, pemerintah juga berupaya mendorong perkembangan pasar keuangan syariah dan meningkatkan partisipasi masyarakat dalam investasi surat berharga negara.

Dana yang dihimpun dari penjualan ST017 akan digunakan untuk membiayai proyek dan kegiatan pemerintah dalam APBN 2026. Dengan nilai pembelian minimum Rp 1 juta, masyarakat memiliki kesempatan untuk ikut berpartisipasi dalam pembiayaan pembangunan nasional.

Perbandingan Imbal Hasil ST017 dengan Deposito BRI, BCA, dan Mandiri

Imbal hasil minimum ST017 sebesar 6,95 persen hingga 7,05 persen per tahun dapat dibandingkan dengan bunga deposito perbankan. Namun, kedua instrumen memiliki karakteristik, ketentuan pajak, tenor, dan likuiditas yang berbeda.

Perbandingan berikut menggunakan deposito berjangka 12 bulan dengan nominal penempatan Rp 10 juta hingga di bawah Rp 100 juta. Tingkat bunga mengacu pada publikasi resmi masing-masing bank.

Berdasarkan data yang digunakan dalam perbandingan ini, deposito Bank Rakyat Indonesia (BRI) menawarkan bunga 2,5 persen per tahun untuk tenor 12 bulan. PT Bank Central Asia Tbk. (BCA) menetapkan bunga sebesar 3 persen per tahun, sedangkan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. mencantumkan bunga 2,5 persen per tahun.

Perlu diperhatikan bahwa periode pembaruan data masing-masing bank berbeda. Data BRI mengacu pada publikasi 4 Agustus 2026, BCA berlaku efektif 1 April 2026, sedangkan data Mandiri mengacu pada publikasi 15 Juli 2025.

Selain tingkat pengembalian kotor, investor juga perlu memperhitungkan pajak atas pendapatan investasi.

Berdasarkan Peraturan Pemerintah Nomor 91 Tahun 2021, penghasilan berupa bunga atau imbalan obligasi, termasuk sukuk, yang diterima wajib pajak dalam negeri dikenakan PPh final sebesar 10 persen. Sementara itu, bunga deposito dikenakan PPh final sebesar 20 persen dari jumlah bruto berdasarkan ketentuan perpajakan yang berlaku.

Setelah pajak diperhitungkan, imbal hasil bersih ST017T2 menjadi sekitar 6,255 persen per tahun. Adapun ST017T4 menghasilkan imbal hasil bersih sekitar 6,345 persen per tahun.

Untuk deposito, bunga bersih BRI dan Mandiri masing-masing sekitar 2 persen per tahun. Sementara itu, bunga bersih deposito BCA mencapai sekitar 2,4 persen per tahun.

Berdasarkan perhitungan tersebut, imbal hasil bersih ST017 berada pada kisaran 2,6 hingga 3,2 kali bunga bersih deposito ketiga bank. Perhitungan ini menggunakan asumsi imbal hasil ST017 tetap pada batas minimum dan bunga deposito tidak mengalami perubahan.

Meski demikian, terdapat perbedaan mendasar dari sisi tenor dan likuiditas. Deposito memiliki pilihan jangka waktu 1, 3, 6, dan 12 bulan. Sementara itu, ST017 menawarkan tenor tetap selama 2 tahun dan 4 tahun.

Dari sisi imbal hasil, ST017 menggunakan skema floating with floor. Tingkat pengembaliannya dapat berubah mengikuti BI-Rate setiap tiga bulan, tetapi tidak akan turun di bawah batas minimum pemerintah. Sebaliknya, bunga deposito mengikuti ketentuan bank selama periode penempatan dan dapat berubah ketika memasuki masa perpanjangan.

Untuk pencairan dana, deposito umumnya dapat diambil saat jatuh tempo sesuai tenor yang dipilih. Adapun ST017 tidak bisa dijual di pasar sekunder, tetapi menyediakan fasilitas early redemption untuk pencairan sebagian dana sebelum jatuh tempo sesuai ketentuan pemerintah.

Simulasi Keuntungan Investasi ST017 dan Deposito

Calon investor juga dapat memperkirakan potensi keuntungan berdasarkan nominal dana yang ditempatkan dan jangka waktu investasi. Simulasi berikut menggunakan tingkat pengembalian setelah pajak.

Untuk ST017, imbal hasil bersih ST017T2 dengan tingkat minimum 6,95 persen per tahun mencapai sekitar 6,255 persen. Sementara itu, ST017T4 dengan imbal hasil minimum 7,05 persen per tahun memberikan pengembalian bersih sekitar 6,345 persen.

Adapun deposito dikenakan PPh final sebesar 20 persen dari bunga bruto. Dengan demikian, bunga bersih deposito BRI dan Mandiri masing-masing sekitar 2 persen per tahun, sedangkan BCA sekitar 2,4 persen per tahun.

Sebagai ilustrasi, simulasi keuntungan menggunakan modal investasi mulai Rp 10 juta hingga Rp 100 juta. Perhitungan tersebut memperhitungkan pajak atas imbal hasil ST017 dan bunga deposito.

Untuk penempatan dana Rp 100 juta, ST017T2 berpotensi menghasilkan keuntungan bersih sekitar Rp 12,51 juta selama dua tahun. Nilai tersebut lebih tinggi dibandingkan estimasi keuntungan deposito BRI dan Mandiri sebesar Rp 4 juta serta deposito BCA sekitar Rp 4,8 juta.

Sementara itu, investasi Rp 100 juta pada ST017T4 selama empat tahun berpotensi memberikan keuntungan bersih sekitar Rp 25,38 juta. Sebagai pembanding, deposito BRI dan Mandiri diperkirakan menghasilkan keuntungan Rp 8 juta, sedangkan deposito BCA sekitar Rp 9,6 juta.

Simulasi tersebut menggunakan sejumlah asumsi, yaitu:

• Imbal hasil ST017 tetap berada pada tingkat minimum selama masa investasi.

• Perhitungan tidak memasukkan reinvestasi kupon bulanan.

• Suku bunga deposito diasumsikan tetap selama periode investasi.

• Deposito diasumsikan diperpanjang setiap tahun tanpa memperhitungkan bunga berbunga.

Dalam praktiknya, hasil investasi dapat berbeda dari simulasi tersebut. Imbal hasil ST017 berpotensi meningkat apabila BI-Rate naik, tetapi tetap memiliki batas minimum. Sementara itu, bunga deposito dapat berubah ketika memasuki periode perpanjangan.

Jadwal Penawaran, Setelmen, dan Jatuh Tempo ST017

Masa penawaran ST017 berlangsung mulai 6 November hingga 2 Desember 2026. Setelah periode pemesanan berakhir, pemerintah menjadwalkan penetapan hasil penjualan pada 7 Desember 2026 dan penerbitan atau setelmen pada 9 Desember 2026.

Kedua seri memiliki tanggal jatuh tempo berbeda. ST017T2 dengan tenor 2 tahun akan jatuh tempo pada 10 November 2028. Sementara itu, ST017T4 dengan tenor 4 tahun jatuh tempo pada 10 November 2030.

Investor yang membutuhkan pencairan sebagian dana sebelum jatuh tempo dapat memanfaatkan fasilitas early redemption. Untuk ST017T2, pengajuan dijadwalkan pada 27 Oktober hingga 3 November 2027. Adapun pengajuan ST017T4 berlangsung pada 27 Oktober hingga 3 November 2028.

Jumlah dana yang dapat dicairkan melalui fasilitas tersebut maksimal 50 persen dari nilai investasi pada setiap transaksi pembelian. Nominal pengajuan minimal Rp 1 juta dan berlaku dalam kelipatan Rp 1 juta.

Cara Membeli Sukuk Tabungan ST017

Masyarakat yang ingin berinvestasi pada ST017 dapat melakukan pemesanan secara daring melalui mitra distribusi resmi yang ditunjuk Kementerian Keuangan.

Pembelian dilakukan melalui platform elektronik milik masing-masing mitra distribusi yang terhubung dengan sistem electronic-SBN (e-SBN).

Dalam penerbitan ST017, pemerintah menunjuk 33 mitra distribusi yang berasal dari sektor perbankan, perusahaan efek, dan perusahaan teknologi finansial. Beberapa di antaranya adalah Bank Mandiri, BRI, BNI, BCA, Bank Syariah Indonesia, Mandiri Sekuritas, BRI Danareksa Sekuritas, Bareksa, Bibit, dan Tanamduit.

1. Registrasi

Calon investor melakukan pendaftaran melalui sistem elektronik mitra distribusi dengan mengisi data diri. Investor juga perlu menyiapkan nomor Single Investor Identification (SID), rekening dana, dan rekening surat berharga.

Jika belum memiliki SID atau rekening yang diperlukan, calon investor dapat meminta bantuan mitra distribusi untuk proses pembuatannya. SID merupakan nomor identitas tunggal investor yang diterbitkan oleh Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI).

2. Pemesanan

Setelah proses registrasi selesai, investor dapat memilih seri ST017T2 atau ST017T4 dan memasukkan nominal pembelian sesuai ketentuan.

Sebelum melakukan pemesanan, calon investor perlu membaca memorandum informasi untuk memahami karakteristik dan ketentuan investasi. Pemesanan hanya dapat dilakukan selama masa penawaran berlangsung.

3. Pembayaran

Setelah pesanan diverifikasi oleh mitra distribusi atau berstatus verified order, investor akan menerima kode pembayaran atau billing code melalui email maupun SMS sesuai kebijakan masing-masing mitra.

Kode tersebut digunakan untuk menyelesaikan pembayaran melalui kanal yang tersedia, seperti teller bank, ATM, internet banking, atau mobile banking sebelum batas waktu pembayaran berakhir.

4. Konfirmasi Kepemilikan

Setelah pembayaran diterima dan proses setelmen selesai, investor akan memperoleh konfirmasi kepemilikan ST017. Kepemilikan instrumen tersebut selanjutnya tercatat dalam sistem penyimpanan surat berharga.

Dengan imbal hasil minimum 6,95 persen untuk ST017T2 dan 7,05 persen untuk ST017T4, Sukuk Tabungan ini menjadi salah satu alternatif investasi berbasis syariah yang ditawarkan pemerintah.

Namun, calon investor tetap perlu mempertimbangkan tenor, skema imbal hasil mengambang, serta keterbatasan pencairan dana sebelum jatuh tempo. Pemahaman terhadap karakteristik tersebut penting agar pilihan investasi sesuai dengan kebutuhan likuiditas dan tujuan keuangan masing-masing.